船公司：運(yùn)量萎縮與戰(zhàn)略調(diào)整

1. 航線停航與運(yùn)價(jià)下跌  

   - 中美貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致跨太平洋貨運(yùn)需求銳減。2025年4月，遠(yuǎn)東至美西航線單周停航量從平均8次激增至16次，包括ONE、ZIM等公司暫停多條航線（如PN4、ZX2快線）。  

   - 現(xiàn)貨運(yùn)費(fèi)持續(xù)走低，馬士基等巨頭面臨虧損。2018年貿(mào)易戰(zhàn)初期，馬士基市值蒸發(fā)三分之一，股價(jià)腰斬；2025年類似沖擊重現(xiàn)。

2. 聯(lián)盟重組與區(qū)域轉(zhuǎn)移

   - 船公司轉(zhuǎn)向新興市場規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如ZIM在取消中美航線同時(shí)，新增越南海防港掛靠點(diǎn)，服務(wù)越南出口需求。  

   - 航運(yùn)聯(lián)盟（如2M、THE Alliance）縮減美西航線，轉(zhuǎn)向東南亞、拉美等替代市場。

3. 長期挑戰(zhàn)：全球貿(mào)易壁壘加劇

   - 德國歐門集團(tuán)指出，關(guān)稅戰(zhàn)推高物流成本，干擾供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，威脅全球航運(yùn)復(fù)蘇。BIMCO警告貿(mào)易戰(zhàn)可能終結(jié)航運(yùn)業(yè)自2011年以來的復(fù)蘇周期。

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